【星岛综合报道】近来愈来愈多市场交易员押注，加拿大央行可能结束连续多次按兵不动的政策，最快下月升息。
据加通社报道，虽然不少经济师仍不相信央行今年会提高借贷成本，但全球能源价格居高不下，使通胀可能比原先预期更为持久，部分市场人士已开始预计，央行或在2027年初启动新一轮紧缩周期。
加拿大央行近一年来一直将政策利率维持在2.25%，等待经济与通胀消化一连串冲击。2026年迄今六次议息会议前，金融市场几乎一致预期央行按兵不动；9月2日议息前，根据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据分析公司的数据显示，市场押注维持利率不变的机率高达94%。
但距离10月28日下一次议息尚有逾一个月，如今市场对升息预期已近乎五五波，而且截至周四（17日）下午，认为升息机率更高者略微领先。
加拿大皇家银行（RBC）高级经济师克莱尔范（Claire Fan）指出，债券市场定价既可视为市场对央行决策的共识，也反映投资者如何解读最新经济数据。她认为，加拿大升息预期近期转强，主要与伊朗战事导致全球能源价格长期偏高有关。
加拿大央行9月2日议息后公布的会议审议摘要显示，央行决策层上月底已对油价“持续高企”感到忧虑。虽然目前除机票价格外，燃料成本尚未明显广泛渗入其他价格，但决策者认为，油价维持高位越久，通胀风险便越大。
克莱尔范直言：“如果有什么因素真正左右市场对10月会议的预期，那就是油价。”
债券殖利率上升 央行反而获喘息空间
市场对未来升息的预期，也反映在长期债券殖利率上。加拿大央行指出，全球债券殖利率近期上升，部分源于市场对美国政府债务的忧虑，并已波及加拿大国债。
当市场预期利率将上升，债券殖利率往往同步走高，进而推高按揭及其他长期贷款成本。Desjardins副首席经济师巴特利特(Randall Bartlett)表示，金融环境因此已自行收紧，某程度上反而减轻央行立即升息的压力。
他指出，殖利率上升让借贷成本先行增加，在通胀较高的环境下，央行因此“多了一点回旋空间”。
克莱尔范与巴特利特目前都预计，加拿大央行今年余下时间仍会按兵不动，直到2027年第一季才升息。
巴特利特表示，虽然通胀风险正在升高，但与美国重新升温的关税争端，也正威胁加拿大经济增长。经济前景转弱将压低通胀压力，让央行有理由继续等待。
英国伦敦金融研究机构Capital Economics的加拿大高级经济师布朗(Stephen Brown)则预计，央行在下月底公布季度经济展望时，势必调高通胀预测，以反映油价预期上涨的影响。
在10月议息前，央行还将取得更多通胀、就业及国内生产总值（GDP）数据，并公布消费者及企业调查。
布朗预计，调查将显示市场对经济信心转弱，短期通胀预期则上升。“我们的基本预测是，央行10月不会升息，但结果可能难以预料。”
图：加通社
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