■美匯指數今年來下跌超過8%,但國基會指匯率仍高估。
美元匯價持續疲弱,受到美國次季經濟增長數字遜預期拖累,美匯指數上周五進一步滑落至14個月新低,並連跌3周。國際貨幣基金組織(IMF)更唱淡指,以美國短期基本面來衡量,美元目前仍高估達兩成。
反映美元兌6種主要貨幣比價的美匯指數,今年以來已下跌8.7%。美匯指數上周五收報93.259,跌0.64%,為約14個月來收市低位。歐羅兌美元升至1.1751美元,上漲0.63%;日圓亦升至110.68兌1美元,升0.52%。全周計算,美匯指數跌幅亦為0.64%,是連續第3周報跌;歐羅和日圓兌美元則上周累升0.75%和0.4%。
歐羅升穿1.17關口
國基會上周五發表報告指出,近年美元升值,是基於市場對該國經濟前景相對看好、美國的貨幣政策與歐羅區和日本的政策背馳,以及對特朗普政府進一步推出財政刺激措施的預期。然而,現時情況有變,儘管美元今年以來已貶值逾8%,但報告認為,從短期基本因素看,美元目前仍被高估10%至20%。
國基會建議美國當局通過降低聯邦預算赤字和作出結構性改革,以提升儲蓄率和生產力,藉此降低目前仍過於龐大的經常帳赤字。此外,報告又指,去年人民幣實際有效匯率貶值約5.1%,這在一定程度上反映了美元強勢。總體來看,目前人民幣匯率大致與基本面一致。
匯商表示,美國上周五公布的次季國內生產總值錄得2.6%增長,儘管較首季顯著反彈,但幅度較預期為低,加上美國國內政治紛爭及地緣政治形勢惡化等因素,成為投資者沽售美元的借口。此外,美國總統特朗普去年大選承諾的財政刺激措施恐阻礙重重,更是市場持續看淡美元的主因。
與去年的情況不同,美國與歐、英、加國等發達經濟體的貨幣政策前景已經逆轉了,美國下半年再加息機會下降,而歐洲則快將步入緊縮周期。