2020年對於巴菲特而言,太難了。除了一季度投資虧了545億美元、割肉航空股、執掌的巴郡股價跌跌不休、估值降至30多年來的最低水準外……近日,又被曝出被德國一家企業騙了6.43億歐元。
英國《衛報》報道,德國一家企業涉嫌財務造假,將企業估值抬高了近4倍,欺騙投資者。其中,2017年美國股神巴菲特,便被騙了6.43億歐元。
這家涉案的企業名為威廉舒爾茨(Wilhelhel Schulz)公司,是德國當地一家中小型家族企業,主要生產管道配件。這一領域恰好是德國企業的強項,其前景被許多投資者認可。
基於這一判斷,2017年2月,巴菲特旗下的巴郡公司,斥資8億歐元收購了威廉舒爾茨公司。
威廉舒爾茨,位於德國西部的Krefeld,是一家罕見的家族廠家,主營不鏽鋼生產,據估計是世界上第四富有家族。
可沒想到的是,2017年5月,一位匿名的內部消息人士發現,這家巴菲特重金收購的公司,有許多財務資料非常可疑,很可能是偽造了交易額,偽造出生意興隆的假像。
而實際上,這家公司不僅基本面不好,甚至有破產風險。2020年4月,這個案子打到了紐約仲裁法院,法院認定,這家公司確實存在誤導投資者、並在後續掩蓋關鍵證據的行為。
專家小組在長達132頁的裁決中說:「這不是一個封閉的案例。」「證據強烈表明存在欺詐行為,而在記錄中幾乎沒有其他建議。」
據德國當地媒體援引的內部資料稱,這家企業的欺詐方式居然是靠「P圖」。報道稱,該公司的員工先掃描了客戶公司的信紙,用P圖製作了虛假的訂單和收據,通過這些文件,至少捏造了47筆業務交易。
撇掉這些「水分」後,英國《衛報》表示,這家公司的實際價值只有1.57億歐元,按照紐約仲裁法院的判決,威廉舒爾茨公司必須補足虛抬的6.43億歐元的差額。此外,該公司也面臨德國當地司法部門的調查。
不過,威廉舒爾茨公司的原持有人卻不服這一判決,這位前持有人於4月29日表示,他有證據證明巴菲特的公司在這筆收購中,並沒有產生財務上的損失。
上述消息對於巴菲特「股神」的形象無疑是又一個打擊。5月2日,巴菲特旗下的巴郡公司(Berkshire Hathaway)披露一季報,投資帳面巨虧545億美元。
巴郡巨虧的業績和疫情離不開關係。巴郡是一家由涉及廣泛行業的公司組成的企業集團,因此可以說是美國經濟的反映。就像經濟一樣,它正被冠狀病毒大流行所破壞。巴菲特在二月份警告說,「我們業務的很大一部分」受到了影響。
自1月中旬以來,巴郡公司股價累計下跌了24%,遠超同期大盤跌幅,這讓不少投資者吃驚,同時一些巴菲特的長期擁護者正在棄他而去,更有人調侃「股神」隕落。
執掌的巴郡股票的估值更是降至30多年來的最低水準。3月底時,巴郡A類股的估值約為22.93萬美元,目前股價與帳麵價值的比率(即市凈率)約為1.15倍,低於1.2倍的關口,巴菲特過去曾表示,1.2倍是巴郡願意「積極」回購股票的一個水準。
彭博資料顯示,自1987年以來,巴郡的市凈率平均為1.6倍,近年來一直穩定保持在1.4倍左右。
1980年代末以來,巴郡的股價曾數次跌至帳麵價值,包括2000年、2008年至2009年金融危機期間和2011年。