【星島都市網】加拿大統計局將於本周二公布5月份的通脹數據，如果數據顯示物價增長像許多經濟學家認為的那樣繼續降溫，可能會為加拿大央行第二次降息鋪平道路。
4月份，消費者價格指數（CPI）同比上漲 2.7%，低於 3 月份 2.9% 的漲幅。通脹放緩得益於食品雜貨和家庭用品價格的下降。
Desjardins公司加拿大經濟部高級主管蘭德爾-巴特利特（Randall Bartlett）認為，周二的數據將顯示5月份的年通脹率再次下降至2.6%，有望在今年年底前恢復到2%的水平。
巴特利特說：「從我們的通脹前景來看，我們預計通脹將繼續沿着我們已經看到的道路前進。加拿大經濟的基本需求相當疲軟，消費者在消費方面表現得非常謹慎，儲蓄率非常高，因為消費者預計抵押貸款將以更高的利率續期」。
加拿大帝國商業銀行（CIBC）經濟學家凱瑟琳-賈奇（Katherine Judge）也認為，周二我們將看到 CPI 下降，通脹率同比下降至 2.5%。如果剔除抵押貸款利率成本，降幅會更大。
「如果將房貸利率成本從 CPI 中剔除，CPI 會低得多，幾個月來一直如此，」賈奇說。「CPI一直在2%左右運行，這只是加拿大央行繼續降息的一個原因」。
每個人心中都有一個問題，那就是通脹趨勢對加拿大央行未來的降息意味着什麼。
6月5日，加拿大央行宣布了近四年來的首次降息，將政策利率從5%降至4.75%。
在當天於渥太華舉行的新聞發佈會上，加拿大央行行長蒂夫-馬克萊姆（Tiff Macklem）警告說，進一步降低通脹率可能是一個不平衡的過程，過快降低政策利率可能會危及已經取得的進展。
儘管馬克萊姆說得謹慎，但經濟學家們已經預測，在 2024 年公布的剩餘四次政策利率中，會有多次下調。
資本經濟公司（Capital Economics）經濟學家斯蒂芬-布朗（Stephen Brown）說：「我們假設今年每次會議都會降息25個基點。這將使政策利率從目前的4.75%降至3.75%」。
巴特利特認為，央行下個月也有降息空間，但可能會在9月份暫停。
巴特利特說：「現在，我們已經計劃在7月份再次降息，我們認為加拿大央行有降息的空間。我們認為9月份可能會暫停，讓加拿大央行重新評估，同時從其他央行，特別是美聯儲那裡獲得方向感」。
儘管經濟學家對通脹繼續降溫充滿信心，但仍有一些風險可能會擾亂這一趨勢。
根據上周公布的審議結果，加拿大央行在 6 月份下調政策利率之前，花了大量時間討論通脹面臨的一些上行風險。這些風險包括借貸利率降低可能導致房地產市場過熱。
豐業銀行副總裁兼資本市場經濟部主管德里克-霍爾特（Derek Holt）寫道：「除了房租飆升對住房消費價格指數造成的壓力外，一個上行風險開始看起來像房價。渥太華宣布提供新建住房補貼，再加上其他一些懸而未決的變化，比如鑒於近期聯邦預算的變化，新建住房的30年期保險抵押貸款將於8月份開始發放，因此需求刺激正向建築商傾斜」。
央行討論的另一個上行風險是工資壓力，年工資增長率為 4%。據加拿大央行稱，工資增長與生產率低下相結合，意味着勞動力成本繼續以高於平均水平的速度增長。
不過，賈奇表示，這些壓力往往滯後於最新數據。
賈奇說：「央行強調，他們正在關注的一個領域是工資增長，考慮到勞動力市場的鬆弛程度，工資增長的熱度超出了你的預期。這往往滯後於經濟狀況，因此我們認為這將繼續緩解」。(都市網Rick編譯，圖片來源星島資料圖)
(ref:https://financialpost.com/news/economy/next-bank-of-canada-interest-rate-cut-may-inflation)
