【星島都市網】由於與美國的貿易戰形勢不斷變化，加拿大央行將在周三公布利率決議，這一決定籠罩在不確定性之中。
大多數經濟學家預計，央行將再次下調四分之一個百分點的利率。
加拿大央行面臨一項艱難任務：在通脹頑固、經濟回暖的同時，美國關稅帶來的嚴重衰退風險逐漸顯現，而央行需要在這樣的背景下制定貨幣政策。
「這對加拿大央行來說是一個非常艱難的處境，」戴傑丹集團（Desjardins Group）副首席經濟學家蘭德爾·巴特利特（Randall Bartlett）在接受採訪時表示。
儘管美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）在3月4日兌現承諾，對加拿大商品實施全面關稅，但在隨後的幾天里，這些關稅的具體形式不斷調整，並出現暫停和修訂。
「誰知道這每天會是什麼樣子？這幾乎是任何人的猜測，」巴特利特說。
如果與美國的貿易戰長期持續，加拿大經濟將面臨嚴峻後果。
巴特利特表示，貿易衝突將導致短期內通脹上升，而受衝擊最嚴重的行業如果無法獲得關稅豁免，失業人數可能會迅速增加。
戴傑丹預計，如果高額關稅保持不變，加拿大將在年中陷入衰退。
這與加拿大經濟此前的發展軌跡大相徑庭。
去年年底的跡象表明，加拿大央行此前的降息舉措已經開始滲透至經濟體系。隨着消費者信心恢復，2024年末零售活動大幅增長，表明如果沒有重大幹擾，2025年將是復蘇之年。
在連續六次降息後，加拿大央行的基準利率已降至3%。巴特利特表示，央行本應根據「經濟走勢」暫停降息步伐，等待通脹和經濟在未來幾個月內的表現。
「但顯然，我們在3月4日遭遇了關稅衝擊，現在所有的預測都被打亂了……這對加拿大央行意味着什麼，變得難以預料，」巴特利特表示。
據LSEG數據與分析公司（LSEG Data & Analytics）統計，截至上周五，金融市場普遍傾向於央行會下調四分之一個百分點的利率。在關稅正式實施之前，市場對降息或維持利率的預測基本持平。
加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆（Tiff Macklem）在2月21日的演講中表示，如果關稅範圍廣泛且持續時間較長，加拿大經濟不會像疫情後的復蘇那樣迅速反彈，而是將經歷「結構性變化」。
麥克勒姆進一步解釋稱，央行無法同時應對因關稅衝擊而導致的經濟疲軟和通脹上升。他表示，央行計劃利用政策利率來「平滑」對經濟的影響，同時確保通脹預期保持在2%的目標水平。
加拿大帝國商業銀行資本市場（CIBC Capital Markets）高級經濟學家安德魯·格蘭瑟姆（Andrew Grantham）在上周五的客戶報告中指出，央行無法通過降息「解決關稅問題」，但可以幫助經濟平穩過渡這段動蕩時期。
CIBC預計，央行將在周三降息四分之一個百分點，將基準利率降至2.75%，如果貿易不確定性持續，今年可能還會進一步降息。
巴特利特表示，他預計加拿大央行會選擇降息25個基點，以在一定程度上支持經濟，但不會採取更大幅度的降息，而是先觀察關稅在未來幾周的持續時間。
他警告稱，央行在降息幅度上將受到一定限制，部分原因是加元走軟。
巴特利特指出，加元不僅受到貿易戰的衝擊，還受到加拿大與美國政策利率差距擴大的影響。
如果加拿大央行過度降息，加元可能會進一步貶值，從而加劇食品和其他從美國進口商品的通脹壓力。(都市網Rick編譯，圖片來源星島資料圖)
(ref:https://www.ctvnews.ca/business/article/very-difficult-position-bank-of-canada-expected-to-cut-rate-amid-trade-uncertainty/)
