财经要闻

（■■政府债台高筑，未来三十年也不能平衡预算。网上图片） 根据智库组织菲沙研究所(Fraser Institute)最新发表研究报告指出，联邦政府在未来三十年内将也不能平衡预算，主因是本国人口老化，以及联邦政府在新型冠状病毒大流行爆发之前的开支已达到历史高位。 菲沙研究所该份题为《加拿大人口老化与联邦财政长期预测》(Canada’s Aging Population and Long-Term Projections for Federal Finances) 研究报告指出，基于保守假设包括不出现衰退，以及通货膨胀率和利率均维持低位，预测在2021年至2050年期间，联邦政府赤字将占国内生产总值(GDP)比例之2.6%至3.1%。 同样基于相对保守的假设，联邦政府债务估计将从2020年占国内生产总值49.1%，增至2050年占国内生产总值69.6%。 该份报告分析，造成赤字的主要因素是加拿大人口老化，这意味着退休人数相对就业人数更多。65岁以上的人口比例，现已经上升到18%，预计到2050年更将达至24.1%。 须制定政策促进经济增长 菲沙研究所经济学家兼该报告共同作者佛斯(Jake Fuss)表示：“在施政报告公布任何潜在的新开支项目之前，渥京已面对数十年的赤字，这情况将不可避免地削弱加拿大的联邦财政，并给后代带来真正的负担。” 佛斯续说：“重要的是人们要认识到，联邦债务不断累积，其水平将会高于1990年代初期加国濒临债务和货币危机时的负债水平。”他又解释，人口老化意味着政府在诸如高龄津贴(Old Age Security，俗称“老人金”) 及医疗护理等项目上的支出更多。而与此同时，打工纳税的就业人士(占人口比例)却减少。 该报告另一共同作者、菲沙研究所常驻学者兼美国西华盛顿大学名誉教授高柏文(Steven Globerman) 坦言：“随着加拿大人口持续老化，联邦政府的支出与收入之间的失衡，只会变得愈来愈严重。政府面临的选择是改革支出，制定政策促进经济增长，藉以减轻人口老化的影响，否则今后数十年就要背负巨额赤字。” 菲沙研究所指联邦政府债台高筑，未来三十年也不能平衡预算。星岛记者报道

9月份交易快接近尾声，周二再度下跌，显然这是个涨少跌多的月份，北美股市可能出现自3月份大幅修正以来的首次月度亏损。多伦多S＆P/TSX综合指数收盘下跌31.29点，至16,211.52点。道琼斯工业平均指数跌131.40点，至27,452.66点。标普500指数跌16.13点，至3,335.47点。纳斯达克综合指数跌32.28点，至11,085.25点。因为科技股受创最大，所以含量高的纳斯达克指数恐在本月下跌5.5％，截至周二，标普500指数跌4.7%，道指跌3.3%，多指跌1.9%。 Fiera Capital的投资组合经理邦松(Candice Bangsund)表示：“多伦多证交所表现优于其他全球股市，这是因为这一波主要是科技股受最大冲击，而加拿大股市科技股比重较小。”她说，能源、金融和工业等以价值为导向的行业并未在夏季强劲上涨，一些投资者在科技股中获利后转投入这些领域，所以这些股票最近表现优于科技。 周二下跌是因为美国政界在大选前达成财政刺激协议的不确定性升高，投资人担心全球新冠病毒感染率飙升可能再度危及经济复苏。她表示，英国、西班牙和法国的新病例创历史新高，是此前峰值的两倍，最近加拿大的新病例也不断增加。 加元兑美元平均汇率为74.68美分，周一为74.75美分。能源股下跌4.3％，因原油需求令人忧虑而使油价下降。11月原油合约下跌1.31美元至每桶39.29美元。 几家加拿大石油生产商股价持续下跌，其中Crescent Point Energy Corp.下跌6.4％，Vermilion Energy Inc.下跌6.2％，Cenovus Energy Inc.下跌5.6％。 科技股是4个上涨的行业之一，涨幅1.8％，其中Shopify Inc.上涨了6％。材料股上涨近一个百分点，原因是金价上涨，MAG Silver Corp.上涨了8.9％。12月期金合约上涨20.90美元，至每盎司1,903.20美元。 邦松说：“当投资者感到不安时，就纷纷涌向贵金属类别，寻求安全感，而美元疲软也推高了金价。”她说，美国大选仍是牵动市场的重要关键。

（■■多伦多和温哥华办公空间空置率已达到疫情前的两倍多。星报） 由于疫情持续雇员继续在家中工作，越来越多的雇主希望缩减办公空间，令本国大都会地区商业楼盘的空置率过去3个月急速攀升。多伦多和温哥华市中心第三季度空置率均超过4%。商业地产专家预测，一些办公空间需求将永久消失。 据《环球邮报》(The Globe and Mail)报道，商业房地产服务公司世邦魏理仕（CBRE）的最新数据显示，多伦多市中心的转租空间在过去3个月内翻了一番，导致办公空间空置率，由第二季度的2.7%升至4.7%。第三季度温哥华市中心的转租空间也增加了3成，办公空间空置率从上季度的3.3%升至4.6%。 疫情结束将继续在家工作 这是本国两大最受欢迎办公市场的空置率连续第二个季度上升，目前均已达到疫情前水平的两倍多。在多伦多市中心，一批较小型的租户，如Ritual Technologies和CrowdRiff，在疫情爆发后的前几个月就已试图放弃市中心的办公空间。 而整个夏天，普华永道（Pricewaterhouse Coopers）、思科（Cisco Systems Inc.）和甲骨文（Oracle Inc.）等较大型的租户，也将其部分办公空间放盘，希望转租出去。 世邦魏理仕加拿大公司副董事长莫拉苏蒂（Paul Morassutti）预计，未来肯定还有更大的空置办公空间进入市场。 办公空间的承租者们正在重新评估他们的空间，因为他们的员工仍需继续在家中工作防止疫情传播。多伦多道明银行（TD Bank）等多间大型租户已告知其员工在家中工作直到明年1月。毕马威会计师事务所（KPMG LLP）目前返回办公室工作的员工不到5％，该公司预计整个疫情期间会继续采用远程工作模式。 疫情结束之后，一部分曾在办公室工作的雇员，可能永远不会重返办公室上班。 Shopify Inc.和Facebook Inc.等高科技公司已经表示，大多数员工可以继续远程工作。毕马威发言人也表示，公司希望一些员工在疫情结束后继续在家工作。 发言人称，虽然办公室将仍然是毕马威公司工作环境的关键部分，但现在就确定公司的办公空间需求是否会改变还为时过早。 世邦魏理仕的莫拉苏蒂说，无论如何，一些办公空间需求可能会“永久消失”。他认为，像多伦多、温哥华和美国曼哈顿这些趋之若鹜的市场，未来会恢复到疫情前的状态，但一定比例的劳动力会继续远程工作，“这是不可否认的”。星岛综合报道

（■■国会预算官预计今年联邦赤字为3,250亿元。Global） 国会预算官（Parliamentary Budget Officer，简称PBO）办公室预计，今年联邦财政赤字将为3,250亿元，略低于自由党政府目前的预测，至于下一财年赤字有望大幅缩减至738亿元。 据《环球邮报》（The Globe and Mail）报道，总理办在周二发布的报告中，依据截至9月1日政府宣布的计划，更新了对联邦财政状况的预测。尽管总理办的最新赤字预测略低于自由党政府目前的预测值，但当中并未包括上周政府施政报告中提到的许多支出承诺。 联邦政府在7月份的“财政快报”（fiscal snapshot）中曾表示，2020-21财年联邦赤字将为3,432亿元。 此后自由党政府又宣布了数十亿元的更多支出，包括延长对国民收入的支援。 而在疫情之前，联邦财政部预计从4月1日开始的当前财政年度，赤字将为266亿元。 总理办表示，其最新赤字预测少于政府当前预测的主要原因，是基于不同的假设，预测经济增长将超过相关政府部门的预期，且政府税收受到的冲击也不如预测的那样严重。 4种可能会令财政恶化 总理办发言人吉鲁（Yves Giroux）周二对记者表示，只要临时性的疫情支出按照目前的计划逐渐减少，联邦财政就可以维持，虽然“很勉强”。 他又指，“如果疫情持续时间过长，或者如果经济复苏不如我们预期的那样好，或者政府要做出大量的长期支出承诺，那么政府可能需要采取一些措施，来确保中期内联邦财政的可持续性，这些措施可能包括减少其他方面的支出或增加税收。” 总理办的报告还预测，衡量联邦财政状况的关键指标—联邦债务与GDP的比率，将从2019-20财年的31.3％逐渐攀升，到2022-23财年将达到峰值48.3％，之后数年会小幅回落。报告还指出，由于目前的低利率，偿还联邦债务的成本已接近历史最低水平。 不过报告同时警告说，4种潜在的可能性会令联邦财政状况恶化， 包括可能触发再次封锁的第二波严重疫情、临时援助计划延长、新的政府支援计划启动，以及政府债务利率提高。星岛综合报道

业务因新冠肺炎疫情肆虐而大受打击的美国华特迪士尼集团，周二（29日）指因为疫情令到服务需求量急剧下降，且前景不明朗，宣布国内主题公园和相关部门总共裁减2.8万个职位。 华特迪士尼集团发表新闻稿称，因应社交距离措施，加上加州政府最近又颁布更严厉的防疫限制措施，令到该集团的业务受到更大打击。即使有部分主题乐园重开，但入场人数受到限制，大不如前。在这情况下，需要缩减营运成本，裁员是无奈之举。 在这次行动中，总共裁员2.8万人，占乐园员工总数25%。迪士尼表示，被解雇的员工自本年4月起一直在放无薪假，当中兼职员工占67%。 迪士尼乐园、体验及产品部门主席迪亚马罗表示“过去数月，我们的业务被迫作出一些必须的调整，而今天作出的（裁员）决定同样艰难，但我们相信我们现时采取的步骤，可以让我们有能力，当情况回复正常时，可以更有效率地运作。” 该集团公布最近一个季度的业绩，录得47亿美元亏损。主题公园关闭、一些新制作的重头电影又被迫押后上映，都对集团的整体业务带来冲击。不过，在这段期间，该集团推出的“Disney+”影片串流服务的需求量大增，已经抵销了一部分负面影响。

【加拿大都市网】加拿大边境服务局（Canada Border Services Agency，简称CBSA）的数据显示，由于受到新冠疫情的影响，加拿大国际航空旅行近期虽然略有反弹，但仍未见曙光。 据加通社报道，CBSA周二公布最新数据显示，上周从国外到达加拿大机场的乘客数量比去年同期减少了93％，与9月和8月的情况相似，但比今年春季低谷略有上升。 从美国出发飞往加拿大的乘客下降96％。 国际航空运输协会（International Air Transport Association）也在同一天将其对2020年全球交航空量的预测下调三分之二，此前该机构总干事称，航空业今年8月份的灾难性表现，令该行业经历有史以来最糟糕的夏季。 加拿大各航空公司已呼吁渥太华提供经济援助，并放宽旅行限制。 V05  

【加拿大都市网】9月份交易快接近尾声，周二再度下跌，显然这是一个涨少跌多的月份，北美股市可能出现自3月份的大幅修正以来的首次月度亏损。 多伦多 S＆P / TSX 综合指数收盘下跌31.29点，至16,211.52点。 道琼斯工业平均指数下跌131.40点，至27,452.66点。标普500指数下跌16.13点，至3,335.47点。纳斯达克综合指数下跌32.28点，至11,085.25点。 加元兑美元平均汇率为74.68美分，周一为74.75美分。 11月原油合约下跌1.31美元至每桶39.29美元，11月天然气合约下跌23.4美分至2.56美元。 12月期金合约上涨20.90美元，至每盎司1,903.20美元。12月期铜合约持平，于每磅2.99美元。 图：加通社 v01

【加拿大都市网】9月29日，马云在绿公司年会上表示，今天是真正全球化开始的时候，昨天的、原来的、传统的工业时代的全球化正在终结，新的真正的数字时代的全球化才刚刚开始。未来任何一个人只要有一部手机就可以做全球的生意。未来所有的中小企业都必须是跨国公司。 今天，马云现身海南，参加由中国企业家俱乐部主办的2020中国绿公司年会，和企业家探讨全球化、数字化和疫情后的企业家应当承担的社会责任。 对于全球化，马云分享了三个主要的观点。 其一，马云认为今天是原来的，传统的，工业时代的全球化正在终结。新的，真正的，数字时代的全球化才刚刚打开。 其二，马云认为，未来的全球化将由中国内需驱动。中国14亿人口的内需，会驱动下一轮全球化，带动世界经济。 其三，马云认为新的全球化是一种服务世界的能力。全球化的核心是在其他国家和地区创造独特价值，创造就业，做当地做不到的事情。 （言西早综合报道）

特朗普批准连接阿拉斯加和阿尔伯塔的铁路项目。 A2A铁路 【加拿大都市网】美国总统特朗普表示，将批准一项名为A2A的货运铁路的项目，连接阿拉斯加和阿尔伯塔，耗资220亿元。阿尔伯塔政府对项目获得批准感到高兴。 特朗普在25日发布推文表示，根据阿拉斯加参议员Dan Sullivan和国会议员Don Young的建议，他将发出总统许可令，批准A2A铁路项目。 该项目将建立一条新的铁路，该铁路将由阿尔伯塔的麦梅利堡（Fort McMurray）穿过西北地区（Northwest Territories）和育空（Yukon）地区，再到阿拉斯加的三角洲交界处与现有的铁路连接，并能通往安克拉奇（Anchorage）附近的港口。 这条全长2,570公里的铁路可以运送石油、钾肥、矿石、集装箱货物等，甚至还能搭载乘客。 阿尔伯塔欢迎项目获批 阿尔伯塔省长康尼的发言人米亚特（Christine Myatt）在一封电邮声明中表示，阿尔伯塔政府对A2A铁路项目获得批准感到高兴。阿尔伯塔支持发展贸易走廊，以开拓阿尔伯塔产品的新市场。除了将阿尔伯塔或育空地区的货物运到国际市场外，这条铁路也可以用于进口。 项目下一步将进行环境影响评估，并要得到在加拿大和美国的监管批准。 该公司在7月委托一家工程公司开始对拟议路线的阿尔伯塔地段进行土地测量。计划在未来的3至6个月内在阿尔伯塔开始实地活动，例如土地清理、围栏和道路准备。 A2A创始人Sean McCoshen当时在一份新闻稿中表示，新铁路将为加拿大和阿拉斯加的众多企业、社区和原著民社区创造新的经济发展机会。 A2A铁路公司表示，该项目将为本国创造18,000多个工作岗位，到2040年将为加拿大的国内生产总值(GDP)带来600亿元收入。星岛综合报道

【加拿大都市网】加拿大统计局的数据显示，6月份全国关闭的商户数目与5月份相比有所减少，新开业的数量按月增加。 据加通社报道，统计局周一发布报告称，6月份全国关闭的商户数目为56，296间，较5月份减少了5.6%，但与疫情前的2月份相比仍多44%。 各省份或地区中，仅魁省的商户关闭数目较5月有所增加，而减少最多的新斯高沙省，关闭的数量共减少了403间，幅度为29.3％，其次是纽芬兰与拉布拉多省及亚省，分别减少了21.5％和19.5％。 此外，6月份全国范围内共有52,723间商户开业，比5月份统计局记录的数字增加了33％。但在3月或4月关闭的所有商户中，只有大约五分一6月份重新开业，而在2月份的活跃商户中，有14.1％截至6月仍然关闭。 统计局指，除爱德华王子岛和育空地区以外，其他省份和地区关闭的商户数量仍高于2月份的疫情前水平。例如，安省6月份的关闭商户数量比2月份高出47％。 统计局表示，其每月关闭商户数目报告是在疫情开始之后才新增的，目前仍处于试验阶段，不应对该数据过于依赖。 周一报告所附的数据图表显示，6月份全国活跃商户数量为695,194间，低于2月份的797,501间。此外，6月份有641,107间持续经营的商户，而开业商户的数量为52,723间，比56,296间的关闭商户数量要少。 另外一张表格显示，自2月以来关闭的商户中有19.2％于6月重开，但某些行业的复苏速度较其他行业慢。其中最慢的是批发贸易和零售贸易，重开率分别只有13.8％和14.7％。复苏较快的是公用事业和林业、渔业和狩猎行业，重开率分别为32.7％和29.5％。 V18  

【星岛综合报道】北美股市周一走高，原因是中国经济出现积极信号，并对美国再次出台刺激计划感到乐观。 多伦多 S＆P/TSX 综合指数收盘上涨177.46点，至16,242.81点。 道琼斯工业平均指数上涨410.10点，至27,584.06点。标普500指数上涨53.14点，至3,351.60点。纳斯达克综合指数上涨203.96点，至11,117.53点。 11月原油合约上涨35美分至每桶40.60美元。11月天然气合约下跌1.2美分至每立方米近2.80美元。 12月期金合约上涨16美元，至每盎司1,882.30美元。12月期铜合约上涨1.9美分，至每磅2.99美元。 图：加通社 v01

【星岛综合报道】针对世界贸易组织（WTO）上个月裁定美国对加拿大软木课征关税违反贸易规则，美国周一已向WTO表示将提出上诉。加拿大贸易部长伍凤仪对美国上诉的决定表示失望。 2017年4月，美国对加拿大大多数软木出口产品平均征收约20％的关税，声称加拿大政府不公平的补贴其产业，又以不公平的价格向美国倾销木材。但WTO于8月裁定美国的主张不成立。美国现在已对该裁决提出上诉。 伍凤仪说，美国的上诉决定令人困惑，因为美国一直批评WTO上诉机构，如今却又向该机构提出上诉。 为了解决成员国的经济纠纷，WTO设置了争端解决机构（DSB），成员国申诉后，派出争端处理小组，调查后给出裁定。 对裁定不满的成员国可以向上诉机构提出上诉，上诉机构有7名常设法官，法官们作出的裁决相当于WTO的“终审判决”，因此该机构也被看作WTO的“最高法院”。 但美国特朗普政府一直指控WTO失衡，其上诉机构越权，故阻挠WTO上诉机构法官任命。WTO上诉机构法官预设有7名法官，美国一直拒绝考虑WTO上诉机构法官提名，使法官空缺未能填补。WTO上诉机构最后3名法官当中，2人任期已于2019年12月届满，无法维持至少须有3名法官的法定下限，WTO上诉机构因此被迫宣告停摆。 加拿大常驻世贸组织代表德布尔(Stephen de Boer)周一在一场争端解决会议上说：“美国拒绝了加拿大提出的仲裁要约，它又对美国已废止的一个机构提出上诉，这只是加剧了关税的不公平性。” 德布尔说，自2017年引入以来，美国已从加拿大软木生产商处收取了近30亿美元的非法关税。 自1982年以来，加美软木争议就未停止。在之前的大多数争议中，加拿大在国际法庭和两国达成联合解决方案之前就已经获胜。 最新协议于2015年到期，但美国同意至少一年不做任何事情。该禁令结束后不到一个月的时间里，美国木材联盟发起了投诉，随后2017年4月美国又对加拿大实施关税。 图：加通社 v01

【加拿大都市网】服饰零售商J. Crew再关闭加国两间分店，令该集团在加国的分店，现在只剩余一间。 J. Crew于9月23日，关闭位于多伦多Bloor街的分店，之后在9月28日，再关闭位于温哥华Robson街的分店；令该集团目前只剩下一间位于多伦多Yorkdale购物中心的分店继续营业。 该集团表示，现阶段没有计划会关闭该间位于Yorkdale购物中心的分店。 J. Crew于5月份成为新冠疫情首间申请破产保护的零售商；这间美国零售商，当时表示，收入已损失7,880万美元。 J. Crew虽然关闭零售分店至只剩下一间，但在安省及卑诗省均设有五间直销店，一间位于温哥华的McArthurGlen Designer Outlets，另一间位于旺市的Vaughan Mills购物中心，第三间位于Halton Hills的Toronto Premium Outlets，第四间位于尼亚加拉瀑布附近的Niagara Outlet Collection，最后一间位于渥太华的Tanger Outlets。 位于Yorkdale的零售店，是J. Crew首间打入加国市场的分店，之后在全国开设分店，据点包括温哥华、卡加利、爱蒙顿、渥太华及多伦多。 但在2018年，该集团相继关闭位于渥太华CF Rideau Centre、位于多伦多的CF Fairview及CF Markville、位于卡加利的CF Market Mall及位于多伦多的CF Sherway Gardens等分店，到2019年更关闭位于多伦多伊顿购物中心的分店。 （网上图片） T02

因新冠疫情对经济的冲击，美国商业地产的价值可能缩水1/4甚至更多，暴露出了美国购物中心、酒店和其他商业建筑所遭受的破坏程度。 商业抵押贷款支持证券（CMBS）市场最近的评估也引发了对整个金融体系中支持商业抵押贷款的抵押品价值的质疑。 富国银行资料显示，陷入困境的房地产资产的平均减记率为27%。当商业地产所有者开始难以支付抵押贷款时，就会触发新的评估。这笔贷款将被移交给一个“特殊服务机构”，该机构最终可能会代表CMBS持有者没收房产。 《金融时报》报道，最近的实例表明，鉴于旅游业和商务旅行的崩溃，酒店受到的打击尤其严重。 休斯敦一家皇冠假日酒店（Crowne Plaza hotel）本月的估值为2590万美元，较2014年被捆绑进CMBS交易时下跌了46%。该酒店坐落于凯蒂高速公路附近，自3月份以来一直没有偿还抵押贷款，并在5月份被移交给了特别服务机构。另一个距离洛杉矶市中心约20分钟车程的米拉达假日酒店（Holiday Inn La Mirada）最近估值为2210万美元，较2015年下跌了27%。 “这些数字本身就很糟糕。” PineBridge Investments的固定收益投资组合经理冈特．西格（Gunter Seeger）表示：“几乎所有的评估都出现30%的折价，这很可怕。”新评估的房产数量正在加速增长。富国银行的分析涵盖了自4月1日以来新评估的116家捆绑在CMBS中的苦苦挣扎的房地产，其中有68家是本月进行评估的。 在全部抵押贷款中，有75笔是由酒店提供的，另有26笔是零售地产。由于强制关闭和经济疲软，零售地产的租户一直在苦苦挣扎。银行一直在提高准备金，以弥补今年可能出现的房地产亏蚀。今年第二季度，美国各银行被标为可能存在问题的商业房地产贷款数量激增。 同时，CMBS投资者一直密切关注评估价值，以评估其亏蚀风险。在过去的4年中，綑绑到CMBS中的抵押贷款的平均贷款与价值比率一直低于60%，给予投资者相当大的缓冲。然而，新冠疫情已大幅侵蚀了这一缓冲，目前多产权CMBS的平均贷款与价值比率接近90%。 特别服务机构CW Capital总裁詹姆斯．谢夫林（James Shevlin）表示：“这场危机持续的时间越长，我们就会陷入估值问题。”

【加拿大都市网】未来一星期加拿大商业界需要注意的5件事： ●孟晚舟案件 周一起，孟晚舟案件再度开庭，孟的律师团队希望说服卑诗高等法院，称美国涉嫌误导法庭已达到了需要考虑的门槛，因为滥用程序足以终止诉讼。上个月孟晚舟再度受挫，因为一名法官拒绝了孟的律师团要求司法部发布6份机密文件内容的要求。 ●营业统计 加拿大统计局定于周一公布全国6月开业和关闭的生意数据。该机构报告称，5月份全国共关闭了62,560家企业，比4月份减少了28.9％，而开业数量增加了6.0％。 ●经济数据 加拿大统计局定于周三公布7月份各行业的国内生产总值。该机构表示，初步信息表明，历经3月和4月的衰退后，经济动能逐渐恢复中，继6月份增长6.5％、5月份增长4.8％之后，7月份实际GDP增长了约3％。 ●8月建筑许可证 加拿大统计局周四预计发布8月份的建筑许可数据。该机构最近估计，由于新冠状病毒疫情影响，从2月到5月，零售业的电子商务销售额几乎翻了一番，这一趋势在其7月份的数据中得到了反映。根据7月数据，共签发了价值4.74亿元的建筑商业许可，其中最瞩目的一笔是渥太华签发的许可证，同意建造电子商务巨擘 - 亚马逊公司的配送中心综合大楼。 ●能源业并购 Painted Pony Energy Ltd.的股东将在周四的网络会议上投票表决将公司出售给Canadian Natural Resources Ltd.的提案计划。该公司在8月份表示，由于过去3年来天然气价格疲软以及天然气生产的石油液体价格最近下跌，公司正面临资金流动性挑战。 图：加通社 v01

（■■在疫情持续下，加国小企业信心在本月份出现停滞。加通社资料图片） 加拿大独立商业联盟日前发表最新调查报告指出，加国小企业信心在本月份出现停滞。联盟发言人表示，很多小企业目前仍面对巨大经营困难，内需不足是局限销售增长的首要因素。 在本国各行业拥有11万名中小企业会员的加拿大独立商业联盟(Canadian Federation of Independent Business)，24日公布反映加国小商企信心状况的“商业晴雨表指数”(Business Barometer index) 9月份数据。在新型冠状病毒疫情持续下，本月份信心指数维持在59.2点水平，与上月份相同。 联盟的“商业晴雨表指数”数值范围由0至100点，数值50点为“盛衰”分界，数值50点以上代表看好未来12个月生意状况的小商企东主数目，是大于持相反看法的同业数目。数值65至70点通常显示经济正发挥其潜力增长，绝大部份老板均预料来年营业表现会更强劲。 小企业产能利用率微跌 然而，联盟调查录得小商企对未来3个月短期前景的信心指数，却低至39.7点。 联盟副主席兼首席经济学家麦勒特(Ted Mallett)说：“小企业对12个月和3个月展望的差距，反映现时许多小企业仍面对巨大经营困难。而本地需求不足依然是局限销售增长的首要因素。” 联盟会员问卷调查录得，28%本国小企业老板报称他们本月份生意好景，有27%东主则说他们该月生意差劲。与上月比较情况续有轻微好转，前者比例再度超越后者比例。 小企业产能利用率(capacity utilization)本月份仍处于69%低位，更较上月微跌1%。尤其是资讯、艺术和娱乐业(43.7%)及款待业(51.%)这两大类别。 本月份小企业员工招聘净值依然是双位负数，有15%雇主计划在今后3个月会增聘全职员工，26%雇主则打算短期内裁减全职雇员人手。有意裁员的雇主比例较上月微升1%，雇主增聘全职人手意欲亦微增2%。 另外，多达45%小企业东主称本地需求不足，是窒碍他们生意或生产增长的主因。在未来一年内，小企业货品或服务价格预料升幅为1.8%，员工薪酬增幅则为1.2%，与上月比较大致相同。 健康和教育业信心最高 10省当中，魁省小企业信心持续是全国最低，仅达45.2点。其次是爱德华王子岛(50点) 、缅省(54点) 、沙省(55点)和纽芬兰及拉布拉多(55.8点) 。新斯高沙(65.8点) 、安省(65.4点)及纽奔驰域(64.5点)的小企业则是全国最乐观。亚省(59.2点)和卑诗省(59.3点)的小企业信心就与全国平均水平看齐。 在13个主要行业类别中，本月份小企业信心指数最低的两个行业，分别是自然资源(53.3点)和农业(55.2点) 。信心指数最高的两个行业，分别是健康和教育服务(68.6点)及资讯、艺术和娱乐(62.5点) 。其余行业的信心指数与全国平均水平差距最多3.1点。 安省华商餐馆会会长兼多伦多华埠商业促进区董事陈勇仪接受本报访问时表示，他相信总理杜鲁多上周三(23日)发表的施政报告内容，将有助提升本国小企业信心。 陈勇仪指出，施政报告宣布联邦政府将“加拿大紧急工资补贴计划”(CEWS)延长至明年夏季，此举对小企业来说是一支“强心针”，可协助商企经营下去，并继续带动经济复苏。 陈又谓，他估计联邦政府稍后也可能会考虑完善“加拿大紧急商业租金援助计划”(CECRA) 规则细节，并进一步延长此计划。 星岛记者报道

包括特斯拉在内的大型车企控告特朗普政府向超过3000亿美元的中国货征收关税，进而影响全球产业链布局，图为特斯拉在上海的工厂。 路透社资料图片 【加拿大都市网】大约3500家美国公司，包括特斯拉和福特汽车等大型车企及百货，过去两星期入禀美国国际贸易法院，控诉特朗普政府向超过3000亿美元的中国货征收关税。 案件在美国国际贸易法院处理，指出特朗普政府通过实施第三轮（2000亿美元商品）和第四轮（1200亿美元商品）关税，将美国与中国的贸易战非法升级。 据亚洲新闻台26日统计称，近两周包括特斯拉、福特汽车、Target百货、沃尔格林、家得宝等近3500家美国企业就特朗普政府对中国施加的关税向美国国际贸易法院提出了诉讼。入禀的公司来自广泛界别，指政府实施关税措施时未有遵守行政程式，在这场无上限的贸易战，影响到美国进口商由中国进口的数以十亿美元的货品。 入禀案件分两部分，分别针对美国政府对2000亿美元进口货品微收25%关税，及对1200亿美元货品，征收7.5%进口关税。其中一项入禀质疑政府将关税扩大到其他中国进口产品，但这类产品与最初调查的不公平知识产权政策和做法并无关连。 但华盛顿指中国窃取知识产权，以及强迫美国企业转移技术，换取打入中国巿场，认为征收关税合理。 据了解，过去两年中，特朗普政府曾经多次对中国商品征收额外关税。值得一提的是，9月15日，世贸组织裁定，根据该组织的规则，特朗普政府对中国商品加征关税是非法的。《纽约时报》报道称，由3名贸易专家组成的世贸小组委员会认为，美国两年前对中国商品加征的额外关税违反了国际贸易原则，其中一条要求世贸成员国对组织内贸易伙伴征收相同的关税税率，“美国征收的额外关税仅针对中国，并且高于美国承诺的最高税率。此外，美国从未解释为何要实施该措施。” 中国国际贸易学会中美欧经济贸易战略研究中心主任李永指，现在很多美国企业都面临这一问题。它们还要留在中国市场，因为形成了在中国生产、然后供给中国市场以及海外市场的全球产业链，任何一种关税的扭曲，都会使这些企业面临关税歧视，企业的竞争力也会降低，进而会对特斯拉等企业在全球产业链的布局造成负面影响。他认为，“特朗普的关税政策并没有实现所谓的贸易公平，反而增加了美国消费者的支出负担，是比较失败的。” 以特期拉为首的车企们为什么离不开“中国制造”？分析认为，这些车企高度依赖原产中国的从“汽车大脑”到低附加值的多种零部件，利润受损。例如特斯拉位于美国弗拉蒙特的工厂，被称为车辆“大脑”的自动驾驶控制单元（ECU）需要在中国组装，继而运到美国组装为整车，再销售给美国消费者。 根据中国产业资讯网资料，2017年中国出口至美国汽车零部件规模约为170亿美元。在美政府加征关税的清单中，产自中国的零部件包括发动机、火花塞、动力传动系统零部件、驱动桥、底盘、变速箱、离合器、制动器零部件。

加拿大领先的支付机构方圆支付（OTT Pay）于2020年7月31日正式获得支付卡行业数据安全标准（PCI DSS）的合规认证。通过这项认证，是方圆支付能够提供信用卡和借记卡支付服务的一个重要里程碑。 PCI DSS是全球通用标准，已经成为支付行业和主流信用卡网络所普遍采用的强制性规范。该标准是为了确保商家和支付机构在处理、传输信用卡支付过程中确保持卡人信息的安全。 无论交易量多少，确保信用卡信息安全对所有商户来说都至关重要。对于消费者和商家来说，信用卡信息泄露的风险难以估量，正因如此，通过支付卡行业数据安全标准的认证，对支付机构来说，是个必不可少的环节。PCI DSS为商户和持卡人提供了全球最高级别的数据安全标准。 “数据安全是支付业务的重要环节，我们对此非常重视。为了保护商家和消费者的切身利益，我们按照最高标准，确保数据安全。” 方圆支付的首席执行官Alex Liu强调，“我们将在硬件、服务和专业水平上持续投入，帮助我们的客户更好地把握商机、拓展业务”。 关于方圆支付 方圆支付是加拿大领先的支付服务提供商，已经与加拿大零售、餐饮、旅游和娱乐等多个领域的商家结成战略合作伙伴。作为微信支付、阿里巴巴支付宝和中国银联的官方合作伙伴，方圆支付在提供中国移动支付服务领域独具优势。 方圆支付是方圆国际金融旗下的子公司之一。自2006年成立以来，方圆国际便以多样化的金融业务服务加拿大本土用户，服务范围除智能支付外还包括证券发行、投资交易、资产管理和外汇交易等。关于方圆支付的更多信息请参见 www.ottpay.com。 （方圆国际供稿）

【星岛综合报道】由于按揭利率处于历来低位，吸引部分人换楼，但由于现有物业的按揭未清，需要中止按揭服务，业主可能需要支付大额罚款才能完换楼心愿。 Dilini Jayasinghe原居住在安省密西沙加的1间镇屋，有见按揭利率低企，故决定转换居住环境，购买1间独立屋；她认为，在低息环境下，对供楼更加有利。 但Jayasinghe的镇屋，由于采用5年期定息按揭，现在仍有2年半才到期，当她致电银行查询有关换楼的事宜时，听到的罚款额令她吃惊。 银行方面告诉她，要终止现有按揭，罚款额为1.5万元，连同其他手续费，总费用达2.2万元。 Jayasinghe表示，不知道要终止按揭，罚款额会如此高。 加拿大帝国商业银行表示，若果业主希望在按揭期限前终止按揭，银行会收取费用，及可能要收取预缴费用。 比较按揭条款的Lowestrates.ca网页行政总裁Justin Thouin表示，银行会对终止定息按揭服务的客户收取利息差；他表示，随着按揭利率下跌，罚款会越高。 Thouin指出，在低息环境下，这是十分普遍，因为银行希望收回最初的成本。 Thouin建议，若果业主觉得在供楼期间有可能需要终止按揭服务，应使用浮息按揭，而不应采用定息按揭；因为浮息按揭较宽松，最多只需要额外支付3个月利息。 （图片：CTV） T02

【加拿大都市网】9月25号，上海外滩大会上，马云19年前保密项目重启。蚂蚁集团副总裁蒋国飞发布蚂蚁链技术新平台：Trusple，一个运用于国际电商的金融服务平台。19年前，马云曾启动该项目，但终因国际间贸易的复杂性被搁置。“区块链技术让Trusple更好地契合了解决国际贸易信任的需求。”蒋国飞说。 ​ 微博网友感慨： 马爸爸这战略眼光不是一流，而是超一流，19年前就想到这一步了，确实厉害 ​。 厉害了，19年前就能预想到并立项目，区块链目前还不成熟马云又要跟进了，不知道是真的能服务实体经济还是纯粹的构想，一切等事实说话。 ​ 依托区块链技术的“蚂蚁链”。不得不说，大佬就是大佬，19年前就能预想到，这个想法要等19年才能实现，惊叹！ （言西早综合报道）

(■拜消费者在疫情之下的囤积潮之赐，好市多上季同店销售以2000年来最快速度成长。路透社) 拜消费者在疫情之下的囤积潮之赐，好市多(COST-US)上季同店销售以2000年来最快速度成长，全年净利史上首度站上40亿美元整数关卡，盘后股价却不涨反跌。 好市多上季净营收年增12.5%至534亿美元，为将近三年来最大增幅。同店销售增加11.4%，为FactSet从2000年有纪录以来最大增幅，而且是前季增幅的两倍有余。 好市多在本月初公布强劲的8月业绩之后，市场对该公司的营收预期便不断升温。 8月电商营收暴增101%，净营收也攀升15%。 上季净利报13.9亿美元(每股盈余3.13美元)，高于去年同期的10.97亿美元(每股盈余2.47美元)。但上季因疫情为员工加薪和增加的卫生支出，衍生2.81亿美元税前费用，相关提前支付15亿美元债务也衍生8400万美元税前费用。 好市多营收已经维持好几个月的强劲成长，反映消费者在习惯戴口罩入店购物的同时，仍持续采购商品做好长期抗战准备。 好市多财务长Richard Galanti在电话会议中说：“人们减少旅游、搭机和外食费用之后，似乎把一部分开销转移到其他领域，例如修整草坪花园、添购家具、运动器材和厨具，以及更换床垫等。” 好市多2020全年度的同店销售增加9.2%，是2004年至今最大成长幅度。 Raymond James分析师表示：“好市多各种类商品的营收持续成长，强化了我们对好市多商业模式的看法，会员制无疑是当今零售业艰困环境下最具吸引力的模式”。该公司对好市多股票评级维持在优于大盘，目标价355美元。 好市多在全球门市从上季的787间门市增为795间，美国为552间，加拿大以101间居次，台湾维持在13间。好市多也在多个市场经营电商网站，包含台湾、韩国、日本、澳洲、英国、墨西哥和美加。 好市多24日盘后股价不涨反跌，下挫2.8%。今年来累计上涨逾18.7%，跑赢标普五百指数的1.6%涨幅。

（■■女性更易受工作场所自动化趋势影响。网上图片) 加拿大统计局报告显示，疫情可能加速工作场所的高科技自动化趋势，而这种趋势对女性雇员较为不利。 据加通社报道，统计局周四发布的研究报告称，新冠疫情可能会加速新技术的实施，因为企业可能希望未来在产品的生产、交付以及服务的提供方面更具弹性。 报告指，虽然熟练工人提高生产力的方式可能包括直接使用新技术，或对由新技术执行的任务加以补充完善，但其他人就可能需要提高他们自身的技能。无论哪种方式，随着机器人和电脑运算逐渐接管日常的非认知任务，任何人的工作都可能被转型，而人类将进一步专注于非常规的认知任务。 该项研究发现，这种变化对男性和女性的影响可能不同，具体取决于他们执行的任务是什么和任务的自动化程度。该研究被称为是第一个详细探讨自动化相关工作转型风险的研究。 无大专学历女性风险高 研究发现，在男性和女性当中，均有11%的人有可能面临自动化相关工作转型带来的高风险。但是，有44％的女性可能面临中到高风险，而男性的这一比例则为近35％。这里高风险的定义为概率达到70％或更高，而中至高风险的概率为50％或更高。 总体而言，在比较具有相似年龄、教育程度、行业和职业等特征的男性和女性时，他们之间的差距仍然近似。 但是，有几个特征与更大的自动化风险相关，包括年龄在55岁或以上、缺乏大专学历、识字或算术水平低、出生在加拿大、有身体残疾、兼职工人、未加入工会，以及受雇于中小型企业。 研究发现，年龄在55岁以上的男性与同年龄段的女性相比，面临中到高风险的可能性较小，仅为34％，而女性为59％。 没有大专学历的女性中，有76％面临自动化风险，而男性中这个比例只有60％。 残疾女性、未参加工会或在只有10人以下雇员的公司中工作的女性，也比男性雇员更有可能面临中至高风险。星岛综合报道

（■■多指周四收涨近百点。网上图片） 由于市场持续动荡，加拿大主要股指周四早盘虽下跌，但收盘仍上涨近百点。商品交易板块的波动持续，继前日大幅下跌后周四领涨股市，公用事业、电信和必需性消费品等板块的表现均优于前日。 投资管理公司AGF Investments Inc.副总裁兼投资组合经理阿奇博德（Mike Archibald）预计，市场波动在整个秋季都将持续。他说：“9月的市场表现明显不够好，我们看到大多数资产都出现了回调，特别是那些之前表现非常出色的高流通股，科技和资源股也是如此。” 阿奇博德预计，这一趋势将持续下去，直到美国再有一套经济刺激法案出台、下一轮财报季到来以及11月大选结果尘埃落定为止。他认为，市场已经从低点反弹了很多，现在正经历第一个真正更动荡的时期。 矿业林业板块上涨 阿奇博德指，每次美国大选之前，9月和10月的市场通常都表现不佳。今年的结果存在不确定性，拜登在最近的民意调查中领先，而特朗普酝酿挑战这一民调结果，可能会一直闹到最高法院。阿奇博德认为，这些因素都不会激发投资者去股市冒险的信心。 多伦多S＆P/TSX综合指数收盘上涨95.15点，至15,912.26点。11个主要板块中，有9个录得上升，其中领涨的是材料及能源股。 包括矿业和林业公司在内的材料板块上涨了2.6％，其中Kinross Gold Corp.的股价飙升了7.2％。12月期金合约下跌5.60美元，至每盎司1,862.80美元。能源股上涨了1.4%，Cenovus Energy Inc.股价涨3.7%。11月原油合约下跌14美分，至每桶39.79美元。 医疗保健和科技股周四录得下跌，大麻制造商Aphria Inc.股价跌5.2%。 此外，阿奇博德指出，过去数周来企业内部人士一直在出售股票获利，而此前他们在市场探底时大规模抄底买入。标准普尔500指数股票上周的出售额超过10亿美元，是前一周的两倍多。阿奇博德认为，这种抛售不一定意味着股市正在下滑，但它对受影响公司的近期前景提出了质疑。 加元兑美元周四微跌，平均交易价格为74.77 美分，而周三为74.86美分。 纽约方面，道琼斯工业平均指数上涨52.31点，至26,815.44点；标普500指数收高9.67点，至3,246.59点；纳斯达克综合指数升39.28点，至10,672.27点。星岛综合报道

【加拿大都市网】由于市场持续动荡，加拿大主要股指周四早盘虽下跌，但收盘仍上涨近百点。 多伦多S＆P/TSX综合指数收盘上涨95.15点，至15,912.26点。 12月期金合约上涨8.50美元，至每盎司1,876.90美元。 11月原油合约上涨38美分，至每桶40.31美元。 加元兑美元周四微跌，平均交易价格为74.77 美分，而周三为74.86美分。 纽约方面，道琼斯工业平均指数上涨52.31点，至26,815.44点；标普500指数收高9.67点，至3,246.59点；纳斯达克综合指数升39.28点，至10,672.27点。 （星岛综合报道 网上图片） V18

【加拿大都市网】美国化妆品零售集团Ulta Beauty（ULTA）宣布，受疫情影响，暂停进军加国市场。 Ulta表示，已决定停止向加国市场扩展的步伐；该集团强调，疫情已经影响日后的业务发展计划。 集团发言人表示，有关决定，是要确保美国业务发展，及继续成为全美最大美容产品零售集团。 该集团目前的业务策略，是优先考虑美国的发展据点，及计划在适当时机，进行国际业务扩展。 Ulta表示，国际业务是集团长远增长机会，但现阶段难以预测国际业务的下一步发展。 加国化妆品零售集团Sephora已宣布，提供全国同日付货服务。 Ulta股价周四（24日）上升，在218美元水平徘徊。 （网上图片） T02

【加拿大都市网】美容巨头加拿大丝芙兰疫情下开始发力网购，成为与Instacart合作的最新零售商，提供北美几乎任何地点的当日送货服务。这意味着你购买丝芙兰产品可以当日发货，并且能在一个小时内送达。 今年夏天初，加拿大Costco也获得了这项服务。目前，只有加拿大的部分丝芙兰商店采用这种新的购物方式，但在接下来的几周内，无论是在美国还是在美国，这将扩展到超过400家商店。 按此进入官网 （言西早报道）

【加拿大都市网】中国商务部新闻发言人高峰表示，据了解，北京市商务局已经收到北京字节跳动公司提交的技术出口许可申请，后续将按照相关规定和程序，依法依规处理。 预期字节跳动出手海外业务控制权的交易申请不会得到中国商务部批准？知名科学科普博主钢的王十二分析称：预期字节跳动出手海外业务控制权的交易申请不会得到中国商务部批准。 第一个原因，是不能开先河，如果美国政府可以通过强制交易夺走TT，就默许也可以通过强制交易夺走其他企业。中国不是韩国，不是日本，这种先例不能开。 第二个原因，字节跳动的算法，以中国社会为主体的人因数据，这些数据在搞IT的外行人面前只是可不可以复现的统计数据，但是在知识娴熟的社会科学家面前就是一串串中国社会的真实社会情况，而美国是全球社会科学最发达的国度，该国的社会科学整体水平领先中国的位差 ，要远大于自然科学领域领先中国的位差，让美国佬随意浏览中国唯一一个全民社交平台的中央数据库，这对于过敏数据安全，是灾难性的。 第三个，全球各国联合起来，对抗美国霸权，尤其是互联网霸权才是正途。 怎么可以说不体面就不体面了呢？   

【星岛综合报道】加拿大主要股指周三下跌，原因是原材料股下跌，黄金价格跌至两个月来的最低水平。多伦多 S＆P / TSX 综合指数下跌325.78点，至15,817.11点。 道琼斯工业平均指数下跌525.05点，至26,763.13点。标准普尔500指数下跌78.65点，至3,236.92点。科技含量高的纳斯达克综合指数下跌330.65点，至10,632.99点。 加元兑美元平均汇率为74.86美分，而周二为75.13美分。 11月原油合约上涨13美分至每桶39.93美元。 12月期金合约下跌39.20美元，至每盎司1,868.40美元。 网上图片 v01

【加拿大都市网】加拿大电子商贸公司Shopify 两名员工涉嫌盗取约200个商家的客户资料，已遭解雇。  这家总部位于渥太华的电子商贸公司表示，此次事件涉及近200个商家，但是这些商家信息可能被盗的客户数量未知。  被盗的资料包括基本信息，例如名称和电子邮件地址，以及有关所购买产品的数据，但不包括信用卡或银行资讯等财务信息。 Shopify表示，已立即终止这两名涉案员工进入公司网络，并将事件移交执法部门处理。 该公司发出声明称：“目前正在与美国联邦调查局（FBI）和其他国际机构合作，对这些犯罪行为进行调查。 目前没有证据表明这些数据已被使用，调查仍处于早期阶段，并将更新受影响的商家。” Shopify强调，事件并非某种技术漏洞造成的，该公司的100万个商户中的大多数，以及它们的网上购物客户均未受到影响。 任何受到影响的商家都已被知会。 该公司表示，Shopify严肃看待此次事件， 对窃用客户数据零容忍，并将采取行动以维护社区的信心和产品的完整性。 今年Shopify公司的股票市值已增长一倍以上，作为众多技术公司之一，在大流行期间，由于对网上购物服务的需求增加，其业务蓬勃发展。 在多伦多证券交易所，Shopify股价周三收盘报1229.79元，下跌3.04%。 V05

【加拿大都市网】加拿大最大的厨房纸巾产品制造商的负责人表示，在潜在的第二波COVID-19之前，他对行业的厨房纸巾供应感到担忧。 Kruger Products首席执行官Dino Bianco表示，随着人们呆在家里，清洁频率增加，厨房纸巾的需求量急剧上升。 "卫生纸曾是新冠居家隔离时期的明星产品，但现在我们看到厨房纸巾的大量使用，"他在接受采访时说。 "新冠并没有让你多上厕所，但它确实让你多清洁。" Bianco表示，尽管努力增加供应，但整个北美地区的厨房纸巾行业库存 "非常紧张"。 他补充说:“厨房纸巾对我们来说是个大问题。我们正在努力增加库存，但库存非常紧张。” 生产SpongeTowels厨房纸巾的Kruger公司并不是唯一一家看到厨房纸巾销售持续强劲的厨房纸巾制造商。 宝洁加拿大公司总裁Geraldine Huse表示，3月中旬，该公司的卫生纸产品，包括Charmin卫生纸和Bounty厨房纸巾的需求明显增加。 但她表示，虽然卫生纸的消费已经恢复到正常水平，但厨房纸巾的销量仍然超过新冠前的水平。 "加拿大各地消费者对厨房纸巾的需求仍然很高，因为消费者更多地呆在家里，他们的清洁和卫生习惯有所增加，"Huse在一份电子邮件声明中说。 她说，公司预计未来几个月，包括其厨房纸巾、家用清洁剂和洗碗液在内的清洁产品将继续保持强劲的销售势头，宝洁公司 "正在24小时不间断地生产和发货以满足需求"。 Irving消费品公司高级副总裁兼总经理Tim Baade也认为，卫生纸的需求已经开始趋于平稳，而厨房纸巾的使用量依然强劲。 Baade表示，该公司生产Royale厨房纸巾和为其他公司代工的"自有品牌"厨房纸巾，继续最大限度地提高产量，以帮助缓解任何供应缺口。 与此同时，Kruger正在推动在佐治亚州Sherbrooke开设新工厂。Bianco表示，该公司将扩大在加拿大的产能。 他说，最初计划于2021年2月开业，公司正试图让工厂更快地投入使用。一些机器在夏天就开始使用了，而更多的机器将在下个月上线。Bianco表示，该工厂将使公司的厨房纸巾和卫生纸生产能力提高20%。 目前，Kruger公司已经削减了产品线，以最大限度地提高其关键产品的产量。 在疫情最严重的时候，该公司将其生产的产品数量削减了一半，从180种关键产品减少到约90种。Bianco说，目前该公司已恢复到约110种产品。 例如，该公司的Cashmere品牌卫生纸会有很多，但再生卫生纸子品牌EnviroCare将很难买到。 他说，这部分是因为它不太受欢迎，但也是因为原材料--再生纸的供应问题。 "我们使用的再生纸来自办公室使用的白纸，"Bianco说。"这个市场已经干涸了，因为人们不在办公室打印，所以很难得到用于生产再生纸巾的再生纤维。"(都市网Rick编译，图片来源图库) （ref:https://www.huffingtonpost.ca/entry/paper-towel-short-supply_ca_5f69ff49c5b6a9b19b3ed16e)