所有人都以為美國股市的牛市行情將會盛極而衰，但它的堅韌不拔讓所有人都大跌眼鏡。但凡事總有個盡頭。市場反彈的能力越來越強，標普五百指數8月10日大跌36點，但只用三天時間就收復大部分失地，是過去兩年中急跌之後反彈速度最快的一次。
一個更微妙的牛市理由，核心在於華爾街牛市定義的含糊和這些定義對於投資者的意義。這些理論認為，這輪牛市到底持續了多久。沒錯，9年前、也就是超過100個月前開始的上漲行情一直沒有出現20%的下跌，但也不是一路坦途。
「這麼多人這些日子預測的熊市可能已經發生了，」Raymond James的股票研究分析師Andrew Adams在一封電子郵件中說。「我們堅信，多個月的隱形熊市構成了現在市場繼續上漲的基礎。」
2016年7月後，標普五百指數上漲了16%。相比之下，該指數在2011年跌至低點之後的12個月里上漲了32%。彭博行業研究的分析認為，當前股市從2015年至2016年隱形熊市的反彈，表明自2009年以來的牛市可能接近中途。
