原標題：租金回報率不足養房 柏文市場料5年逆轉
儘管目前多倫多的共管公寓市場仍有大批等候入市的投資者，但有房地產專家警告說，隨著公寓成本繼續攀升，而租戶對租金的負擔能力已達到極限的跡象開始出現，租金無法支付養房費用，公寓投資前景將在不到5年時間內發生轉變。
據《多倫多星報》報道，公寓市場研究公司Urbanation總裁Shaun Hildebrand稱，當租金將無法支付每月的養房成本後，將對房地產投資者產生重大的現金流影響。
他表示，他不確定最近一直在積極購買公寓樓花的投資者，是否充分理解公寓市場目前的供求情況，以及這將如何影響到他們對回報的預期。
預計租金漲幅每年降至5%
Hildebrand還說， 2016年至2018年間，多倫多的租金每年大約增長10%，在可預見的未來，可能會是每年5%的溫和增速。
他說，”在今後一小段時間內，我們會感覺到我們建立足夠的出租單位，因為會有很多投資者把單位出租，但是這將是暫時的。比如今年就將少有地看到大量租賃單位湧現。”
公寓約佔多倫多租賃住房市場的35%。Hildebrand透露，今年會有3萬套公寓竣工。相比之下，去年大約有2萬套。僅在今年第一季度，就有多達1萬套新公寓可入伙。除此之外，今年還將有3,579套專門出租單位竣工。雖然數量不算多，但比過去20年要多。
他還說，到2023年至2024年，當下一波落成單位交付使用時，以25%的首付和3.5%的利率計算，公寓投資者將需要每月約4,000元才能負擔這些單位。然而，他並不認為，房客會支付比目前平均水平(約2,500元)高出60%的租金，即使新公寓沒有租金控制。
租客傾向廉租地區及舊樓
Urbanation的研究顯示，由於去年第二季度至第三季度房租幾乎沒有上升，租金可能已經接近達到臨界點。微型單位、小型工作室的需求正在發生巨大變化，這兩者是當今市場上月租低於2,000元的僅有類型。
開始看到一些從市中心到更便宜的905地區的市場轉移；租房者也更傾向於舊式建築。
根據多倫多地產局的數據，11月份的公寓平均重售價格為617,658元。住房建築商協會則稱，同月，新建或預售單位的平均售價為866,827元。
Hildebrand認為，投資者要等到月底看到赤字時才會改變行為。但即使這樣，對公寓市場也不會產生重大影響，因為那些新公寓投資人對未來非常樂觀。在3年內價格上漲50%之後還在投資的，必然對市場前景充滿樂觀。除非經濟形勢有所轉變，才會使投資者的行為開始轉變。
