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■金价反弹持续性有待考验。图为一家金店的营业员展示金饰。新华社资料图片 金价4日连续第二天录得上涨，但鉴于美国独立日放假因素，整体市场交投氛围不浓，结合重磅事件将于周末集中来袭，金价反弹持续性仍有待考验。 金价4日延续前一日的反弹走势，盘中一度涨破1260美元关口。美国独立日市场成交清淡，投资者等待即将发布的6月美联储会议纪要，美联储是否会在年内再加息一两次很大可能要取决于实际通胀资料以及通胀预期。此外，即将出炉的非农就业报告，投资者也正密切关注，以寻找更多货币政策线索。 东方财富网报道，FXTM在4日发布的报告中称，由于美国独立日，黄金市场在安静的交易日中获得适度增长。在电子市场方面，8月黄金期货最后交易价格为1257.30美元/盎司，当日上涨0.31%；然而，FXTM的研究分析师Lukman Otunuga警告投资者，市场还没有走出困境。 Lukman Otunuga表示，“虽然黄金在美元走软的情况下仍有进一步升值的空间，但从中长期看，前景依然看跌。今年，黄金仍有可能在美元进一步走强的前景中失去更多价值。6日美国就业报告将受到更多关注，这可能会在本周黄金交易结束时发挥关键作用。强劲的非农就业资料加上薪资增长加速的迹象可能会推动对美国利率上升的猜测，最终惩罚黄金。” 据芝加哥商品交易所集团（CME Group）首席经济学家表示，市场对通胀抬头的担忧加剧可能是黄金在全球贸易局势恶化的背景下未能走强的关键因素。

■美股11日收市涨跌不一，道指录得连续第7个交易日上涨。彭博社   美股11日大体收高，医疗保健板块推动道指与标普指数上扬。美股恐慌指数连续第7日下跌，道指录得连续第7个交易日上涨。   截至美东时间11日16时，道指涨91.64点，涨幅0.37%，报24831.17点；标普500指数涨4.65点，涨幅0.17%，报2727.72点；纳指跌2.09点，跌幅0.03%，报7402.88点。   衡量市场恐慌程度的CBOE波动指数（VIX），11日下跌0.4点，跌幅3.1%，报12.83点。至此该指数已连续第7个交易日下跌，为大约一年来的最长连续下降时间。在VIX指数连续下跌的同时，美股11日收市涨跌不一，金融与医疗保健板块道指及标普指数收高。纳指11日小幅收跌，道指则录得连续第7个交易日上涨，为该指数自2017年11月8日以来的最长连续上涨时间。截至11日收市，本周道指累计上涨2.3%，标普500指数上涨2.4%，纳指收高2.7%。   10日公布的核心消费者价格指数（CPI）降温，推动股市攀升。11日美股还得到国债收益率与美元走软的推动。圣路易斯联储行长詹姆斯．布拉德在11日美股开盘前，就经济与货币政策发表了讲话。布拉德表示，过去10年来的美国劳动力供应方——也就是美国家庭，处于脱节状况，现在劳动力供给与雇主们处于势均力敌的状态。布拉德表示：“这是一种适当的状态，美联储不应该插手进行干预。”   布拉德表示，按照薪酬福利增长的程度，美国企业将必须决定是增加雇佣人数还是以资本代替人力。他表示：“这是一个寻求平衡的过程，不是通胀的表现。”他认为，劳动力市场的结果与通胀关系并不紧密。布拉德今年不是美联储货币政策委员会的投票委员。他今年一再敦促其同僚谨慎对待进一步加息问题。布拉德讲话后，11日美国10年期国债收益率继续在3%上下盘整。   Newbridge Securities首席市场策略师Donald Selkinb表示：“股市处在宽幅震荡范围，但在一些强劲的盈利与国债收益率维持在低于3%水准的背景下，股市已经摆脱了此前的下跌趋势。这使我们对全年股市的看法回到了中性乃至正面。”   随着美元指数走软，使本周金价获得一定的支撑。11日，黄金期货价格收跌，但高于一周前的收市水准。   纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格11日下跌1.60美元，跌幅0.1%，收于1320.70美元/盎司。截至11日收市，本周黄金期货价格累计上涨约0.5%，为大约一个月以来的首周上涨。11日公布的经济资料显示美国4月进口价格指数微弱上扬，未能提供通胀压力提高的直接证据，而通胀上行风险影响美联储利率决定的重要因素之一。在这份经济资料公布后，黄金期货价格在盘中多数时间内维持小幅攀升。黄金市场收市时，ICE美元指数（DXY）下跌0.2%，降至92.50点。本周ICE美元指数累计下跌约0.1%。   来源：星岛日报

■金价已连续第二个交易日下跌。彭博社 受美元走强影响，黄金期货价格8日小幅收跌。但美国股市走低仍然使黄金下跌幅度受到限制。 纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格下跌40美仙，收于1313.70美元/盎司，为连续第二个交易日下跌。德国商业银行商品期货分析师Carsten Fritsch表示：“黄金价格仍然受到美元走强的压制，而美元则得到了美国与欧洲利率差扩大的提振。目前美国国债相对德国国债的利率差已经达到29年来的最高水准。” 黄金市场收市时，ICE美元指数（DXY）上涨0.3%，报93.04点。通常美元汇率上涨会降低市场对黄金的投资需求。FXTM研究分析师Lukman Otunuga表示：“周二（8日）美元汇率攀升使黄金受到惩罚。但尽管在特朗普宣布对伊朗核协议的决定之前市场情绪谨慎，金价仍然在承受压力，这一事实表明市场上仍然缺乏买进黄金的兴趣。” 过去三周，美元指数累计涨幅超过4%。其实，就在今年一个月之前，美元还处在无人问津的状态，4月中旬后美元爆发出“王者归来”之势，美元指数自低位强势上攻，接连拿下90、91、92三大整数关口。 由于近两周美国公布的经济资料向好，美联储6月加息的预期高涨，也令市场氛围完全转向看涨美元。对于表现越来越强势的美元，盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen认为，美元仍面临长期的基本面问题，其中就包括美国政府赤字增长。在本轮上涨之前，美元空头头寸达到史无前例的水准，这些空头头寸需要一些时间来解除，市场才能再次实现平衡，期待美元大幅度反转还为时过早。 不过，美银美林全球利率、外汇和新兴市场固定收益策略主管David Woo对美元极有信心，他表示美国公司正把钱投资于美国，这应该有助于提高生产率和工资增速，这将是买入美元的最强有力的理由。美银美林亚洲外汇和利率策略联席主管Claudio Piron也表示，因发展中国家央行不愿加息，美元兑新兴市场货币汇率可能持续上升，美国非农资料仍为美联储的紧缩趋势和美元走强提供理由。 强势美元背后，美联储扮演着不可忽略的角色。美联储主席鲍威尔表示，美联储加息对全球金融市场及新兴市场构成风险的影响经常被夸大。美联储和IMF研究表明，主要央行的行动对全球金融波动性和资本流动的影响，只占很小的比例。 虽然美联储利率决议近几年对于新兴市场的资本进出影响不大，但有分析认为，可能有些投资者和机构尚未对预期中的美联储加息做好准备。不过，鲍威尔仍表示，美联储未来执行渐进加息计划时，需要同时关注全球风险意愿变化。分析称，鲍威尔的讲话无疑是试图安抚市场情绪，但另一方面也暗示美联储意在坚持按既定步伐加息。 除了美元指数节节上升，美债收益率也维持在高位，10年期美债收益率一度突破3%。所以，市场最显著的变化莫过于美元指数和美债收益率之间的正相关性恢复，而这一逆转正在新兴市场掀起一场风暴。

■随着中美贸易紧张缓和，加上中东地缘动荡升温，推动国际油价11日大幅攀升。图为一名男子在加油。法新社资料图片 黄金期货价格11日创2014年底以来新高。随着中美贸易紧张缓和，加上中东地缘动荡升温，推动国际油价11日大幅攀升。国际油价继10日收市大涨逾3％后，11日维持在逾3年高点。 美国西德州中级原油5月期货11日盘中大涨1.27％，报每桶66.34美元。伦敦布兰特6月期油11日盘中大涨1.14％，报每桶71.85美元，创下4年来盘中新高水准。 就在美国政府报告称美国上周原油库存增幅超出预期后不久，一则有关沙特在首都兼该国最大城市利雅德上空拦截到导弹的新闻报道刺激11日油价大幅攀升。新浪网报道，美国及其盟友可能对叙利亚发起军事打击的可能性，同样也是推动国际原油价格上涨的因素之一。 黄金期货价格11日收高。与叙利亚相关的地缘政治关系紧张，令避险需求大幅提高，推动金价创两个半月以来的最高收市价。 纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格上涨14.10美元，或1.1%，收于1360美元/盎司，为1月25日以来的最高收市价。 但在美联储会议纪要公布后，电子交易盘中的黄金期货价格一度下跌至1354.40美元/盎司。美联储会议纪要强化了市场关于美联储还将进行多次加息的预期。通常加息将推动美元汇率攀升、使以美元计价的商品期货需求受到抑制。 美联储会议纪要公布后，衡量美元对一篮子6种主要货币汇率表现的ICE美元指数（DXY）上涨不到0.1%，但已远离盘中最低点89.36点。通常美元与黄金期货价格走势相反。 目前投资者的关注焦点已暂时从贸易摩擦转到武力打击叙利亚以及叙利亚政府被指控发动化学武器袭击等方面。中东政治局势紧张引起市场焦虑。考虑到伊朗及俄罗斯等叙利亚盟友可能作出回应，一些投资者转而追捧黄金、日圆以及债券等安全投资对象。 Forex.com技术分析师Fawad Razaqzada表示：“目前黄金与黑金（石油）都得到了投资者的担忧情绪的支撑，因为美国及其盟友可能对叙利亚进行军事打击。” 美国国内的政治因素也进一步加重了投资者的担忧气氛。

纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格19日上涨5.50美元，报收于每盎司1317.80美元，涨幅为0.4%，此前该合约在16日的交易中收市下跌0.4%。 4月份合约16日报收于每盎司1312.30美元，创下了自3月1日的最低收市价，并在上周的整体交易中累计下跌了0.9%，创下了自截至2月23日当周以来的最大单周跌幅。19日美元汇率有所下跌，且美国各大基准股指也都呈现出下跌走势，从而提高了投资者对身为安全避风港资产的黄金的兴趣，黄金期货收回此前一个交易日跌幅微幅收涨。 投资公司Wolfpack Capital的首席投资官怀特（Jeff Wright）称：“黄金终于迎来了一定的安全避风港需求。”他预计，随着“股市的衰落”，金价的上涨走势还将继续下去。 市场还在关注美联储的货币政策会议，市场广泛预计，此次会议会宣布加息。美联储加息可能会削弱黄金对投资者的吸引力，这是因为黄金是一种非付息资产。与此同时，美联储加息还倾向于推动美元汇率上涨，而在通常情况下，美元汇率上涨会促使黄金等以美元计价的大宗商品期货的价格下跌，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。

■分析师认为，特朗普开除国务卿蒂勒森的消息，提高市场对黄金的避险吸引力。彭博社 黄金期货价格13日创下一周以来的最大单日涨幅。美国总统特朗普宣布将以现任CIA局长取代国务卿蒂勒森的职位，导致美元汇率走软，提振了市场对黄金的需求。 纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格上涨6.30美元，涨幅0.5%，收于1327.10美元/盎司，为3月7日以来的最高收市价。13日黄金上涨的美元数与百分比涨幅，均为3月6日以来的最高值。 美元13日回吐了早间消费者价格指数（CPI）报告公布后的涨幅。13日早间，美元一度下跌至1313.80美元/盎司。Kitco.com金属市场高级分析师Jim Wyckoff表示，美国国务卿蒂勒森将卸任的消息，是特朗普政府的最高层人事变动之一，该消息似乎推动了黄金与白银的避险投资需求。在这种背景下，ICE美元指数（DXY）下跌0.2%，报89.69点，使其本月迄今的跌幅扩大至大约1%。 与此同时，因投资者评估CPI资料与蒂勒森被解职等因素影响，美股13日亦收跌，科技与能源板块领跌，纳指结束此前连续7日上涨的行情。 截至美东时间13日16时，道指跌171.58点，跌幅0.68%，报25007.03点；标普五百指数跌17.71点，跌幅0.64%，报2765.31点；纳指跌77.31点，跌幅1.02%，报7511.01点。据悉，高通成为标普五百指数中跌幅最大的成份股，其跌幅超过4%。特朗普处于国家安全因素考虑而阻止博通（Broadcom）收购高通，导致后者股价走低。 但Voya Financial高级市场策略师Karyn Cavanaugh表示：“投资者已经对白宫的闹剧习以为常，并且意识到那些其实都不会带来真正的经济风险。”Cavanaugh称：“CPI资料才事关真金白银，它表明通胀率既不过高也不过低。考虑到劳动力市场仍然有些疲软的事实，我们不必担心通胀。” 另外，美国原油期货价格13日收跌。美国能源资讯署（EIA）14日会公布美国上周原油库存资料，对美国原油库存与产量继续攀升的担忧情绪令油价承压。纽约商品交易所4月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌65美仙，跌幅1.1%，收于60.71美元/桶。这是WTI期货在过去5个交易日中的第四次收跌。

高受美元大幅下跌推动，黄金期货价格6日收于两周半以来最高水准。 纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格上涨15.30美元，涨幅1.2%，收于1335.20美元/盎司，为2月16日以来的最高水准。该合约最近几日以来持续震荡，3月1日收于一年以来的最低水准，3月2日刚刚录得10月份以来的首个月度跌幅。 5月份交割的白银期货价格上涨37.2美仙，涨幅2.3%，收于16.784美元/盎司。ThinkMarkets首席市场分析师Naeem Aslam表示：“美元指数走软，推动了金属——尤其是黄金价格的上涨。”6日黄金市场收市时，ICE美元指数（DXY）下跌0.6%。美元走软通常会推动以美元计价的贵金属价格上涨。Aslam表示：“美元走软的因是人们担心全球贸易战的爆发。特朗普遇到了强大的政治压力，被迫软化他在宣布贸易关税时强硬立场。”

黄金期货价格15日小幅收跌，较14日创造的近三周以来最高水准略有下滑。美股15日继续攀升，意味着投资者仍在追捧股市等风险资产。此外，美国原油期货价格15日收高，扭转了此前下跌趋势。 纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格下跌2.70美元，或0.2%，收于1355.30美元/盎司。14日金价收于1358美元/盎司，为近三周以来最高收市价。15日黄金期货价格下跌的部分原因是早间公布的一系列经济资料，其中最受关注的是通胀上涨的迹象。 美国1月批发价格指数（PPI）增长0.4%，油价上涨成为PPI上涨的最大推动因素。扣除食品与能源价格不计，更加稳定的核心PPI指数同样上涨了0.4%，这意味着价格上涨压力普遍存在。而另外两份地区性工厂活动指数也进一步证明通胀压力提高。黄金期货市场收市时，ICE美元指数（DXY）下跌0.4%，报88.756点。贵金属价格通常以美元计价，美元走软时贵金属价格对于持有外币的购买者而言变得更加便宜，因此通常美元走软会推动金价上扬。 在最近的CPI通胀资料公布之后，美联储向市场公开了该机构关于今年通胀率将会提高的预期。在这种背景下，美联储今年加息4次的可能性大增。不过，大众商品期货买家仍然在观察消费者价格有无持续上涨的迹象。 受美元继续走软推动，美国原油期货价格周四收高。纽约商品交易所3月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨74美仙，涨幅1.2%，收于61.34美元/桶。

原油期货价格11日收高，投资者正在评估飓风对原油精炼行业及能源需求的影响。当日，黄金期货下跌。 纽约商品交易所10月份交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨59美仙，或1.2%，收于48.07美元/桶。 盘中一度下跌至47美元。作为全球油价基准的伦敦洲际交易所11月布伦特原油期货价格上涨6美仙，或0.1%，收于53.84美元/桶。法国巴黎银行商品期货市场全球主管Harry Tchilinguirian表示，在飓风等“极端情况影响下”，数字将出现大幅波动。 但高盛分析师在11日发表的研报中表示，预计飓风伊玛对原油需求的负面影响低于登陆德克萨斯州海岸地区的飓风哈维。 黄金期货11日下跌，周末美国与朝鲜紧张局势保持平静，飓风伊玛减弱。纽约商品交易所十二月交割的黄金期货收市下跌1.2%至1，335.70美元/盎司，这是该合约自7月3日以来的最大单日跌幅。 贱金属中，十二月交割的铜期货收市上涨0.8%至3.0660美元/磅。《华尔街日报》指出，投资者和分析师将密切关注中国本周晚些时候将公布的信贷和货币供应资料以及工业增加值资料。